樂魚體育本輪機(jī)械板塊跌幅已超35%，超越2009.8-2013.6及2018.1-2019.1兩輪回調(diào)。其中，2009年8月-2013年6月上證指數(shù)跌幅43.55%、機(jī)械板塊跌幅27.1%，2018年1月-2019年1月上證指數(shù)跌幅28.62%、機(jī)械板塊跌幅33.12%；機(jī)械板塊漲跌與大盤整體趨同。本輪下跌跌幅居前的板塊為激光、其他自動(dòng)化設(shè)備、工程機(jī)械器件。2018年至2019年，磨具磨料板塊跌幅最大，區(qū)間跌幅超53%，細(xì)分板塊中僅該板塊跌幅超50%。2021年至2024年，激光設(shè)備板塊、其他自動(dòng)化設(shè)備、工程機(jī)械器件跌幅較大，跌幅均超過50%。估值已低于歷史中樞水平，關(guān)注超跌反彈機(jī)會(huì)。截至2024年2月2日，機(jī)械板塊PE（TTM）為23，低于歷史平均水平36.3%，低于歷史中位數(shù)22.2%。我們認(rèn)為本輪機(jī)械板塊跌幅超越可比的兩輪回調(diào)，且估值已明顯低于歷史中樞，進(jìn)入底部區(qū)間，關(guān)注超跌反彈機(jī)會(huì)。

　　人形機(jī)器人2023年表現(xiàn)強(qiáng)勁，2023年年底以來進(jìn)入深度調(diào)整階段。2022年4月至今，人形機(jī)器人板塊已經(jīng)歷3次波段性機(jī)會(huì)；其中2023年6月30日為最高點(diǎn)，較2022年4月1日增長67.7%，表現(xiàn)強(qiáng)勁。2023年年底以來受大盤情緒、量產(chǎn)預(yù)期等因素影響，人形機(jī)器人板塊進(jìn)入深度調(diào)整階段，2024年2月基本回調(diào)至2022年4月水平。我們認(rèn)為，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)趨勢確定，送樣定型、小批量產(chǎn)后產(chǎn)業(yè)化節(jié)奏將提速leyu，中長線收益確定性較強(qiáng)，已迎來超跌布局機(jī)會(huì)。在超跌機(jī)會(huì)的把握上，我們認(rèn)為：（1）關(guān)注主業(yè)業(yè)績穩(wěn)定、估值較低，有人形機(jī)器人彈性預(yù)期的標(biāo)的；（2）關(guān)注具有人形機(jī)器人標(biāo)簽、位置較低的活躍標(biāo)的，未來反彈力度或較大。

　　超半數(shù)披露企業(yè)業(yè)績承壓leyu，制冷空調(diào)/樓宇設(shè)備/工程機(jī)械等板塊預(yù)告表現(xiàn)較好超半數(shù)披露企業(yè)業(yè)績承壓。1月進(jìn)入業(yè)績預(yù)告密集發(fā)布期，574家一級(jí)行業(yè)為機(jī)械設(shè)備的公司中有250家披露業(yè)績預(yù)告leyu，占比43.6%。其中預(yù)增和扭虧占比47.2%，預(yù)減、虧損比例達(dá)51.2%。細(xì)分領(lǐng)域中，制冷空調(diào)設(shè)備、樓宇設(shè)備leyu、工程機(jī)械整機(jī)板塊披露的預(yù)增及扭虧占比超75%，工程機(jī)械零部件、激光設(shè)備預(yù)增及扭虧比例僅為25%，業(yè)績壓力較大。

　　選股思路上注重確定性與低估值，歷史業(yè)績穩(wěn)定、現(xiàn)金流好、大市值優(yōu)先。方向上，關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力(高端制造的細(xì)分龍頭，強(qiáng)阿爾法)、科技成長(消費(fèi)電子、機(jī)器人、半導(dǎo)體)、出海鏈。

　　受益標(biāo)的：賽騰股份（17X）、鼎泰高科（17X）、歐科億（9X）、理工能科（11X）、精鍛科技（11X）leyu、春風(fēng)動(dòng)力（11X）、快克智能（15X）、三花智控（22X）、五洲新春（17X）、恒鋒工具（18X）、杭叉集團(tuán)（13X）、華榮股份（10X）。

　　證券之星估值分析提示三花智控盈利能力良好，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　證券之星估值分析提示理工能科盈利能力一般，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　證券之星估值分析提示機(jī)器人盈利能力一般，未來營收成長性較差。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

　　證券之星估值分析提示精鍛科技盈利能力一般，未來營收成長性較差。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　證券之星估值分析提示恒鋒工具盈利能力一般，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

　　證券之星估值分析提示鼎泰高科盈利能力良好，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　證券之星估值分析提示春風(fēng)動(dòng)力盈利能力良好，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　證券之星估值分析提示快克智能盈利能力良好，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　以上內(nèi)容與證券之星立場無關(guān)。證券之星發(fā)布此內(nèi)容的目的在于傳播更多信息，證券之星對其觀點(diǎn)、判斷保持中立，不保證該內(nèi)容（包括但不限于文字、數(shù)據(jù)及圖表）全部或者部分內(nèi)容的準(zhǔn)確性、真實(shí)性、完整性、有效性、及時(shí)性、原創(chuàng)性等。相關(guān)內(nèi)容不對各位讀者構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。如對該內(nèi)容存在異議，或發(fā)現(xiàn)違法及不良信息，請發(fā)送郵件至，我們將安排核實(shí)處理。