BOB半島近期，部分省份已在積極推進設備更新相關(guān)政策。江蘇省工業(yè)和信息化廳、江蘇省財政廳聯(lián)合印發(fā)《江蘇省制造業(yè)貸款財政貼息實施方案（2024年）》。根據(jù)該具體方案，2024年涉及的貼息貸款總規(guī)模不超過300億元。符合條件的項目可享受省級財政1個百分點的貸款貼息。為保障政策惠及廣泛BOB半島，該方案對單個項目、單個企業(yè)的貼息金額有所控制。單個項目年度省級貼息資金最高不超過500萬元。同一企業(yè)多個項目符合貼息條件的，按項目貸款額分別測算貼息金額，單個企業(yè)年度省級貼息資金累計不超過1000萬元。

　　山東省工信廳發(fā)布《實施先進制造業(yè)“2024攻堅提質(zhì)年”工作方案（公開征求意見稿）》，提及加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效、設備更新改造。方案提出，以冶金、石化、輕工、建材、紡織服裝、機械等六大產(chǎn)業(yè)為重點，“一業(yè)一策”制定改造提升方案，優(yōu)化事后獎補、貸款貼息、股權(quán)投資等技改支持政策。量化目標上，2024年，計劃組織實施投資500萬元以上技術(shù)改造項目1.2萬個左右，拉動工業(yè)技改投資增長7%左右；力爭推動4000家左右規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實施設備更新改造，帶動工業(yè)技改投入900億元左右。

　　投資建議：新一輪設備更新，有望圍繞節(jié)能高效、智能信息化展開，過程中或推進特定領(lǐng)域國產(chǎn)替代。此次設備更新行動方案，“堅持市場為主、政府引導”。結(jié)合歷史情況看，由于下游主體的設備購置策略不同、客戶集中度不同，各細分行業(yè)的設備更新進度或有差異。對于基建相關(guān)傳統(tǒng)設備BOB半島，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會，更新機遇僅面向順應綠色化、智能化發(fā)展的龍頭。對于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)設備，規(guī)模放量長期需依托于創(chuàng)新，支持政策有利于催化階段性需求。綜合看，關(guān)注通用設備、科學儀器、交通運輸設備等。

　　通用設備為制造業(yè)基石，受益于政策助力，產(chǎn)品升級或提速。本輪設備更新方案強調(diào)，要推動先進產(chǎn)能比重持續(xù)提升。隨著制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，對于生產(chǎn)加工的速度、精度、效率等提出更高要求，五軸數(shù)控機床、機器人等高端制造產(chǎn)品有望得到推廣。目前，國內(nèi)機床數(shù)控化率仍待提升，三軸、四軸等中低端數(shù)控機床占比仍然較高，工業(yè)機器人、協(xié)作機器人等應用場景仍待豐富。本輪政策支持下，先進設備改造升級需求或得到進一步釋放BOB半島。關(guān)注工業(yè)母機板塊（科德數(shù)控、海天精工、拓斯達等）、工業(yè)機器人板塊（埃斯頓等）。

　　機床工具行業(yè)跟蹤：出口延續(xù)向好趨勢。據(jù)機床工具工業(yè)協(xié)會基于海關(guān)數(shù)據(jù)整理BOB半島，2023年中國機床工具行業(yè)進口額為111.1億美元，同比-10.3%；出口額為209.0億美元，同比+1.2%；貿(mào)易順差額為97.9億美元，同比+18.3%。我國機床工具產(chǎn)品競爭力提升，逐漸得到國際客戶認可。在內(nèi)銷市場競爭加劇的背景下，外銷成為部分企業(yè)的重要增長力。2024年1-2月，機床工具出口額（美元計價）同比+14.0%，進口額（美元計價）同比略有下降

　　重點公司公告：海天精工產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，海外拓展創(chuàng)造增量。2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入33.23億元，同比增長4.59%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.09億元，同比增長17.06%。分產(chǎn)品看高毛利率數(shù)控臥式加工產(chǎn)品銷售收入為4.92億元，同比增長48.30%，占比提升。分區(qū)域看海外區(qū)域?qū)崿F(xiàn)營收5.94億元，同比增長76.06%。2023年公司銷售毛利率為29.94%，同比+2.63pct；銷售凈利率為18.34%，同比+1.95pct。公司加速布局出海，2023年完成了新加坡和泰國子公司的籌建BOB半島。

　　風險提示：宏觀景氣度回暖弱于預期、核心技術(shù)突破進度不及預期、政策落地進度不及預期、原材料價格波動風險。

　　證券之星估值分析提示埃斯頓盈利能力一般，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價偏高。更多

　　證券之星估值分析提示機器人盈利能力一般，未來營收成長性較差。綜合基本面各維度看，股價偏高。更多

　　證券之星估值分析提示拓斯達盈利能力良好，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價合理。更多

　　證券之星估值分析提示海天精工盈利能力一般，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價合理。更多

　　證券之星估值分析提示科德數(shù)控盈利能力較差，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價偏高。更多

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