半島BOB綜合關(guān)于挖掘機(jī)銷售數(shù)據(jù)爆炸式增長,銷售數(shù)據(jù)火爆的問題,筆者原本是沒有打算回應(yīng)市場(chǎng)的各種聲音的,但是今天看到朋友圈在瘋轉(zhuǎn)友人林登萬先生的文章《爆炸式“復(fù)蘇”的秘密:挖掘機(jī),你到底在挖啥》,鄙人覺得文中部分觀點(diǎn)或者邏輯有失偏頗。
為防止朋友圈的友人、讀者們被誤導(dǎo),故而站出來發(fā)聲,澄清部分問題。希望能給讀者帶來深度的思考,辯證的看待問題,發(fā)生問題的本質(zhì)在哪里。至于為什么現(xiàn)在筆者才公開回應(yīng)市場(chǎng)這個(gè)最為關(guān)切的問題呢?那是因?yàn)椴糠重?cái)經(jīng)大V、黑色圈大佬們看待這個(gè)問題的意見與鄙人相反,都認(rèn)為是周期性、季節(jié)性的復(fù)蘇,特別是對(duì)大噸位的挖掘機(jī)用途,簡(jiǎn)單的認(rèn)為是由于礦山開采活動(dòng)帶來的需求增加。由于這是空頭們最后的希望,筆者不忍心去戳破,所以一直不予以回應(yīng)。
首先筆者聲明:筆者認(rèn)同工程機(jī)械行業(yè)在設(shè)備方面的周期性、季節(jié)性問題,但是對(duì)于由此得出的相關(guān)結(jié)論,到底挖機(jī)是在挖礦還是挖土方存在異議。
什么是挖機(jī),挖掘機(jī)又稱挖耳機(jī),是一種用鏟斗或者是挖斗挖掘高于或低于承機(jī)面的物料,并裝入運(yùn)輸車輛或卸至堆料場(chǎng)的土方機(jī)械。挖掘機(jī)挖掘的物料主要是土石方、煤炭、泥沙、河沙、淤泥以及經(jīng)過預(yù)松后的土層和巖石。從近幾年工程機(jī)械的發(fā)展歷程來看,挖掘機(jī)的產(chǎn)能增長、社會(huì)保有量發(fā)展相對(duì)較快,挖掘機(jī)已經(jīng)成為當(dāng)前工程建設(shè)中最為主要的工程機(jī)械之一。因?yàn)榇篑R力的挖掘機(jī)將其挖斗(鏟斗)換成破碎錘或者抓斗時(shí)可以用于破碎水泥路面、混凝土墻體、拆卸房屋等。用途較為廣泛。
我們先普及復(fù)習(xí)一下挖掘機(jī)的基本知識(shí)。挖掘機(jī)的分類有幾種分法,一個(gè)是按行走方式分為輪式挖掘機(jī)、履帶式挖掘機(jī);一個(gè)是按驅(qū)動(dòng)動(dòng)力分為內(nèi)燃機(jī)挖掘機(jī)和電力挖掘機(jī)(主要應(yīng)用于高原缺氧和地下礦井半島BOB綜合、易燃易爆場(chǎng)所);還有按鏟斗來區(qū)分的,分為正鏟挖掘機(jī)、反鏟挖掘機(jī)、拉鏟挖掘機(jī)和抓鏟挖掘機(jī)【正鏟挖掘機(jī)多用于挖掘地表以上的物料,反鏟挖掘機(jī)多用于挖掘地表以下的物料】。另外按照挖掘機(jī)的傳動(dòng)方式不同,又分為液壓挖掘機(jī)和機(jī)械挖掘機(jī)【機(jī)械挖掘機(jī)主要用在一些大型礦山上】。還用最為重要的一個(gè)分類那就是按照挖掘機(jī)的用途來分:分為通用挖掘機(jī)、礦用挖掘機(jī)、船用挖掘機(jī)、特種挖掘機(jī)等不同的類別。
在實(shí)際的生產(chǎn)銷售中,一般按照行走方式、傳動(dòng)方式和噸位來區(qū)分挖掘機(jī)的。經(jīng)過多年來工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展,現(xiàn)在基本形成了卡特、三一、住友、日立、斗山、神鋼-成工、山河智能、現(xiàn)代、柳工、玉柴、南特、山東臨工、雷沃重工、龍工、廈工、久保田、利勃海爾、沃得重工、竹內(nèi)、山重建機(jī)、京城長野、恒天九五、八達(dá)重工、撫挖重工、鼎盛重工、江蘇久工、晉工、江麓機(jī)電、中聯(lián)重科、詹陽動(dòng)力、宜工、鐵力士半島BOB綜合、山猛等很多挖掘機(jī)品牌(不要問我為什么我知道這么多,因?yàn)槲以?jīng)長期和工程機(jī)械企業(yè)打交道,多次參加寶馬展)【附件有主流工程機(jī)械的簡(jiǎn)介】。
在工程機(jī)械的分類中土方機(jī)械【挖掘機(jī)、裝載機(jī)、推土機(jī)、平地機(jī)、鏟運(yùn)機(jī)、挖掘裝載機(jī)(又稱為兩頭忙)、滑移裝載機(jī)】、混凝土機(jī)械【泵車、車載泵、混凝土攪拌運(yùn)輸車、攪拌站、攪拌樓、布料機(jī)(布料桿)等】、起重機(jī)械【汽車起重機(jī)、輪胎起重機(jī)、塔式起重機(jī)、履帶起重機(jī)、隨車起重機(jī)、高空作業(yè)車】、筑養(yǎng)路機(jī)械【履帶攤鋪機(jī)、輪式攤鋪機(jī)、銑刨機(jī)等】、樁工機(jī)械【旋挖鉆機(jī)、連續(xù)墻抓斗、打樁錘、水平定向鉆、連續(xù)墻鉆機(jī)、壓樁機(jī)、潛孔鉆機(jī)、長螺旋鉆機(jī)、靜壓樁機(jī)等】、壓實(shí)機(jī)械【壓實(shí)機(jī)、壓路機(jī)等(細(xì)分又分為輪胎壓路機(jī)、單鋼輪、雙鋼輪等)】、其他類(叉車、堆高機(jī)、掘進(jìn)機(jī)、采煤機(jī))等。挖掘機(jī)屬于土方機(jī)械中的一種,按挖掘機(jī)的噸位大小分迷你挖掘機(jī)、小挖掘機(jī)、中挖掘機(jī)、大型挖掘機(jī)、超大型挖掘機(jī)、輪式挖掘機(jī)等。
近期挖掘機(jī)題材火爆源于3月6日中國證券網(wǎng)、華爾街見聞等財(cái)經(jīng)媒體上廣發(fā)證券發(fā)布的一則關(guān)于挖掘機(jī)銷售數(shù)據(jù)的情況反饋:廣發(fā)調(diào)研報(bào)告稱,根據(jù)我們最新從協(xié)會(huì)了解的情況來看,2月份國內(nèi)挖掘機(jī)銷量總量為14530臺(tái),同比增長297.65%,大超市場(chǎng)預(yù)期!同時(shí)也是挖掘機(jī)增速有數(shù)據(jù)跟蹤歷史以來的單月最高紀(jì)錄。分企業(yè)來看,龍頭三一重工的挖掘機(jī)銷量2月超過3600臺(tái)(是公司歷史2月份銷量的最高紀(jì)錄,超越2011年),同比增長超過360%,其他品牌中徐工、卡特、日立、小松和斗山都超過了1000臺(tái),同比增速顯著,尤其是國產(chǎn)品牌,在這一輪復(fù)蘇中,表現(xiàn)非常明顯。
廣發(fā)證券進(jìn)一步闡釋了挖掘機(jī)的一些數(shù)據(jù)背后的事實(shí):雖然今年2月份與去年同期相比,疊加了過年因素,去年基數(shù)較低(3654臺(tái)),為了消除過年因素的影響半島BOB綜合, 將歷年1-2月銷量數(shù)據(jù)匯總統(tǒng)計(jì),2017年1-2月累計(jì)銷量19078臺(tái),同比增長188.89%,銷量增速是2002年以來新高,從絕對(duì)銷量來看,也僅次于2011年和2012年(分別為31151臺(tái)和20839臺(tái))半島BOB綜合。不論是從銷量增速還是銷量臺(tái)份數(shù),本輪回暖的強(qiáng)度都是超預(yù)期的。 由于去年3月份疊加了國三切換國二的因素,絕對(duì)銷量達(dá)到了13744臺(tái),基數(shù)較高。但是從歷史來看,3月份的單月銷量都是高于2月份的,并且3月單月銷 量:1-2月累計(jì)銷量的比值平均值為1.5,只有在2009年和2004年低于1。而一季度的旺季銷量通常也決定了全年的高度。過去歷史數(shù)據(jù)表明,一季度銷量占全年的平均比重為32%。
1. 二手機(jī)火爆依舊,部分機(jī)型已經(jīng)斷貨!近期我們前往了國內(nèi)最大的二手交易市場(chǎng)進(jìn)行草根調(diào)研,二手機(jī)市場(chǎng)依然很火爆,目前的狀況是貨源緊張,二手機(jī)小挖已經(jīng)斷貨,市場(chǎng)上好機(jī)器一機(jī)難求。二手機(jī)市 場(chǎng)的火熱預(yù)示著終端開機(jī)狀況良好。同時(shí),由于二手機(jī)去化充分,銷量已經(jīng)逐步傳導(dǎo)到了新機(jī)銷售。
2. 二月旺季才僅僅是開端,三月從歷史來看都是旺季的頂峰。目前眾多經(jīng)銷商反饋,跟2010年極度相似,目前從產(chǎn)業(yè)鏈上下游來看,從核心零部件到主機(jī)裝配都處于產(chǎn)能飽滿狀態(tài),如果3月需求持續(xù),那就會(huì)斷貨!斷貨產(chǎn)生的后果就極有可能迎來價(jià)格調(diào)整。
3. 目前的需求呈現(xiàn)了全面擴(kuò)散的狀態(tài)!不僅僅是挖掘機(jī),不僅僅是工程機(jī)械,根據(jù)我們的調(diào)研來看,工業(yè)裝備制造業(yè)目前的訂單大多處于翻倍狀態(tài),需求確實(shí)好轉(zhuǎn)明顯。
4. 什么因素驅(qū)動(dòng)了需求好轉(zhuǎn)?目前來看導(dǎo)火索是基建項(xiàng)目和資源型活動(dòng)拉動(dòng),包括大型工程、礦山、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等,地產(chǎn)的要素貢獻(xiàn)在減弱。目前許多地區(qū)反饋,基建占比已經(jīng)提升到了70%以上。此外,更新需求已經(jīng)有所體現(xiàn),設(shè)備生命周期根據(jù)工況不同大致是在6-10年左右,目前已經(jīng)進(jìn)入更新周期,根據(jù)我們測(cè)算,更新需求已經(jīng)達(dá)到了三分之二!
西、陜西的途中,曾與個(gè)別涉及到工程機(jī)械行業(yè)的朋友交流,得到的信息是二手機(jī)現(xiàn)在都是一機(jī)難求。在微信公眾號(hào):市場(chǎng)觀察家《爆炸式“復(fù)蘇”的秘密:挖掘機(jī),你到底在挖啥》的一文中將挖機(jī)的常見型號(hào)分為:200、220、250型都屬于中型機(jī),這些都是20噸左右,城市開發(fā)工程用的大部分都是這類機(jī)型。
而把40噸的用途如此定義:除了西部地區(qū)修路需要用到少量的40噸以上大型挖掘機(jī),其他的用途幾乎只有一個(gè):挖礦。筆者認(rèn)為有失公允。從三一重工近期披露的一則短消息來看:【2017年前兩個(gè)月,挖掘機(jī)銷售火爆,三一重工挖掘機(jī)一個(gè)班組單日生產(chǎn)任務(wù)就達(dá)到了70臺(tái)。但這種生產(chǎn)強(qiáng)度仍跟不上銷售的速度,以至于“一機(jī)難求”。三一重工董秘肖友良表示,“這些都是明顯的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)啟動(dòng)信號(hào)?!睆匿N售情況分析,在云南、貴州、廣西、廣東、重慶等地區(qū),基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要是道路和橋梁,而這主要受益于國家PPP建設(shè)的投入】。
究竟是多大噸位的應(yīng)用于礦山的露天開采呢?我們可以從國內(nèi)礦山的情況來看,國內(nèi)當(dāng)前最火爆的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)品種無非是煤炭和鋼鐵(鋼鐵需要用到鐵礦)。在煤、鐵礦兩個(gè)礦產(chǎn)品中,煤炭的開采主要是采煤機(jī),而鐵礦的開采則分露天開采和深井開采。在深井開采中幾乎很少用到挖掘機(jī)。這是一則與曾經(jīng)從事過鐵礦開采的朋友的對(duì)話:【我那時(shí)候打平洞多,挖機(jī)使用的少,倒是那種礦山成本高,開工率很一般。目前大規(guī)模開采的基本都是露天的,放一炮幾十萬噸原礦下來,然后基本是挖機(jī)作業(yè),先是裝破碎錘,弄小了以后挖機(jī)和裝載機(jī)裝車,日產(chǎn)一萬噸精粉的,原礦至少三萬噸吧,露天開采渣多點(diǎn),還要過一道干選】。
這段話說明了一個(gè)核心問題,挖掘機(jī)在開礦中的大規(guī)模運(yùn)用一定是在露天開采上,回過頭來,筆者就想問問讀者朋友,我國有那些可以露天開采的礦山嗎?這些40噸以上的挖掘機(jī)是出口到了澳洲嗎?從三一的這段消息中明確可以看出挖機(jī)銷售主要增長區(qū)域來源于云南、貴州、廣西、廣東、重慶等區(qū)域,而這一區(qū)域?qū)儆谥形鞑康貐^(qū),受益于道路、橋梁、高鐵、高速公路等大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。不過筆者需要指出一般30噸以上就屬于大型挖掘機(jī)。但是中西部地區(qū)40噸以下的挖機(jī)只能歸于中型挖機(jī)之列。
確實(shí)不可否認(rèn)當(dāng)前的挖掘機(jī)銷售火爆,一方面與近五年來的行業(yè)低迷有關(guān),當(dāng)整個(gè)挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)如同鋼鐵行業(yè)面臨著嚴(yán)峻的產(chǎn)能過剩,生產(chǎn)企業(yè)間的相互比拼,經(jīng)過高速增長的挖機(jī)社會(huì)保有量與周期性更新?lián)Q代之間的關(guān)聯(lián);挖機(jī)銷售的火爆是否可持續(xù),我認(rèn)為還需要觀察,但僅僅把挖機(jī)銷售的火爆歸結(jié)于更新?lián)Q代,我也認(rèn)為是欠妥當(dāng)?shù)?。?jù)筆者了解挖機(jī)的大致價(jià)格為:21噸70.萬、33噸120萬、37噸130萬、47噸 180萬。筆者實(shí)在是想不出無論是企業(yè)還是個(gè)人半島BOB綜合,在沒有足夠工程量的情況下去把用了七八年的挖機(jī)淘汰掉,有去再更換一臺(tái)新挖機(jī)的動(dòng)力,即使有租賃、有按揭貸款,如果挖機(jī)不能通過承攬工程業(yè)務(wù)活賺錢,幾十萬上百萬的投入,僅月供就要多少錢呢?如果沒有足夠的工程量,二手挖掘機(jī)市場(chǎng)也不會(huì)火爆。
本輪的挖掘機(jī)究竟是在挖土還是在挖礦,從筆者的推論來看,筆者更傾向于是挖土石方。至于為什么會(huì)出現(xiàn)中小型增長了2倍,40噸及以上挖掘機(jī)的大型挖掘機(jī)增長了4倍,筆者認(rèn)為一方面與下滑期的低基數(shù)有關(guān),一方面與中西部地區(qū)的大規(guī)?;ㄓ嘘P(guān)聯(lián)。我們可以看到中西部地區(qū)崇山峻嶺居多,要修建高鐵、鐵路、高速公路等與平原地區(qū)相比就存在著很多施工上的不變。很多項(xiàng)目都涉及到要開挖隧道,挖土石方。看看即將開工或已開工的貴南高鐵、張吉懷高鐵、贛深高鐵等很多重大工程項(xiàng)目所處在的區(qū)域位置,了解這些項(xiàng)目的施工難度。
觀察基建的熱潮,除開挖掘機(jī),還有在土方機(jī)械中的裝載機(jī)、推土機(jī)以及混凝土機(jī)械中的泵車、車載泵、混凝土攪拌運(yùn)輸車以及涉及到橋梁施工的起重機(jī)、旋挖鉆機(jī)、靜壓樁機(jī)等多個(gè)工程機(jī)械種類、產(chǎn)品。還有商用車的銷售數(shù)據(jù)變化,與基建土方施工之間的關(guān)聯(lián)。
筆者認(rèn)為挖掘機(jī)行業(yè)再難恢復(fù)昔日的高速增長,就如房地產(chǎn)一樣,因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)再難恢復(fù)2位數(shù)的增長,大規(guī)模的基建也是不可持續(xù)的,房地產(chǎn)投資亦不會(huì)呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢(shì),畢竟基數(shù)太大。能夠保持這個(gè)基數(shù)的穩(wěn)定筆者就認(rèn)為對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)有關(guān)于鋼鐵、工程設(shè)備的正常銷售帶來正面支撐。
我們可以回歸到現(xiàn)實(shí)生活中來看這些事情之間的關(guān)聯(lián)。一個(gè)工程項(xiàng)目以筆者家鄉(xiāng)投資380多億的張吉懷高鐵為例。剔除車輛購置成本、征地補(bǔ)償成本,預(yù)計(jì)全額用于高鐵項(xiàng)目基礎(chǔ)工程、站房建設(shè)的資金總額300億左右,工期四年。工程機(jī)械設(shè)備一次性采購后,按固定折舊來看,占八年折舊期的一般,即使涉及到工程施工的只有三年,亦不受核算影響;而項(xiàng)目建設(shè)中對(duì)于鋼鐵的消費(fèi)是一次性的。比如這個(gè)項(xiàng)目需要用鋼300萬噸,這些鋼材的消費(fèi)是分年分批分月在進(jìn)行。
如果沒有新的項(xiàng)目開工,越是接近工程的尾聲,對(duì)于鋼材的需求、對(duì)于工程機(jī)械設(shè)備的施工(土方量)越是萎縮、下滑。在整體投資不變的情況下。設(shè)備有更新?lián)Q代的需求,鋼材消費(fèi)有持續(xù)投入的需求,雖然不會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式、高速增長。但是也是保持一個(gè)正常水平即可。從鋼鐵供給角度來看,總的產(chǎn)能是縮減的,產(chǎn)量供應(yīng)與下游需求端保持相對(duì)的穩(wěn)定,則價(jià)格體系也是容易穩(wěn)定。并非是需要有多高的基建投資增速才能保住鋼鐵需求不下滑。
筆者提倡各位讀者獨(dú)立的角度、跳出固定思維的角度去思考看待問題。挖掘機(jī)這個(gè)現(xiàn)象它的銷售增速是否可以保持高速增長,要放在社會(huì)保有量、現(xiàn)有銷售基數(shù)上看,從筆者的理解角度看,挖掘機(jī)行業(yè)的高速增長不太可能,設(shè)備更新?lián)Q代活動(dòng)完成后,恢復(fù)平靜,保持正常的銷售增速10~30%就非常不錯(cuò)了,關(guān)鍵在于基數(shù)。基建施工也是同樣的道理,保持穩(wěn)定和正常10%左右的增速即可?;貧w到挖機(jī)是挖啥的問題上來,如果是礦山開采不僅僅是大噸位挖掘機(jī)的使用,還有礦用自卸車、大噸位的裝載機(jī)等轉(zhuǎn)運(yùn)設(shè)備的銷售是否同樣帶來了增長;如果不是礦山開采,是中西部地區(qū)大規(guī)模基建帶來的增長爆發(fā),那么看后續(xù)混凝土攪拌車、車載泵、泵車、土方車、重卡等方面銷售數(shù)據(jù)的增長變化,看水泥市場(chǎng)消費(fèi)增長的變化。您覺得呢?我們看待問題不要去想當(dāng)然的認(rèn)為,一定需要走出辦公室,結(jié)合現(xiàn)實(shí)生活中的實(shí)際情況來看,切忌道聽途說的說法、看法,從而帶來有失偏頗的結(jié)論。
基于各種數(shù)據(jù)的顯示情況,筆者得出的結(jié)論,更多的是傾向于挖機(jī)是在挖土方,而不是在挖礦。在中國露天開采的礦場(chǎng)無論是煤礦還是鐵礦真不多。而這些銷售數(shù)據(jù)的區(qū)域更加的顯示這些區(qū)域里不可能有露天礦場(chǎng),所以筆者堅(jiān)定的告訴大家,這一定是在挖土方、挖土石方。當(dāng)然筆者亦希望所有從事交易的朋友注意,別讓主力把挖掘機(jī)當(dāng)成給你挖坑的工具,到時(shí)候把你活埋了就麻煩了,切忌筆者之前的提醒對(duì)暴漲保持警惕,對(duì)暴跌保持清醒,3550之上的螺紋不追高,3350之下的螺紋不追空。更切記的是要做好倉位和資金管理,不要盲目的去重倉開倉。計(jì)劃你的交易,交易你的計(jì)劃。
附上3月13日國家統(tǒng)計(jì)局公布的一些數(shù)據(jù)情況吧,仁者見仁智者見智,看大家怎么去理解。